A análise fundamental foca as causas subjacentes dos movimentos de preços, tais como as forças econômicas, sociais e políticos que dirigem a oferta ea demanda.

A análise técnica concentra-se nos estudos dos movimentos de preços próprios. Analistas técnicos utilizam dados históricos para prever a direção dos preços futuros.

A premissa da análise técnica é que todas as informações sobre o mercado atual já está refletido no movimento dos preços.

Ao estudar os movimentos de preços históricos, os investidores podem tomar decisões comerciais informadas. Os artigos a seguir visam dar uma apresentação completa de ferramentas de análise técnica e teorias.

As principais ferramentas da análise técnica são os gráficos. Os primeiros artigos introduzidos tipos comuns de gráficos disponíveis no software gráficos.

Gráficos também são usados ​​para identificar tendências e que vão mercados. Os artigos continuaram sobre como identificar suporte e preço resistência, linhas de tendência e canais preço. Em seguida, apresentou as estratégias de negociação simples em tendências e que vão mercados.

Através da observação cuidadosa, os analistas técnicos têm encontrado padrões recorrentes nas cartas que pode nos dar indicação sobre os movimentos dos preços no futuro. Os artigos introduzidos os padrões importantes, como a reversão de tendências e padrões de continuação de tendência.

Além disso, o Memory Candle japonês tem suas próprias implicações em termos de padrões, os artigos então introduzido como ler o pau Candle japonês e a inferência de seus padrões.

Indicadores técnicos são cálculos matemáticos com base em preços históricos, são usados ​​extensivamente em análise técnica para prever as mudanças nas tendências ou padrões de preço. A parte final da análise técnica é uma séria de artigos a introdução de dois tipos principais de indicadores: indicadores de tendência a seguir e osciladores.

Análise fundamental (AF) é um entre outros métodos de avaliação de estoque. Ele pode ser rotulado como o uso de análise financeira para a avaliação.

Ele tenta valor de uma empresa e determinar se um investimento em que vale a pena, por analisar o seu balanço e demonstração de resultados, adivinhando a sua incidência perspectivas econômicas futuras sobre essas contas.

Variedade de técnicas AF

Análise da relação é, por exemplo realizadas para determinar o provável desempenho da empresa.

Análises financeiras, entre outros usos análise fluxo de caixa descontado. Geralmente, o analista estima que o fluxo de caixa futuros esperados do investimento, e usa as projeções das taxas de juros para avaliar o valor presente do fluxo de caixa.

Valor contábil também pode desempenhar um papel, algumas aquisições e cessões de ser com base em tal critério.

Também dividendos poderá ser tida em conta, como os acionistas direta de renda pode esperar, ganhos de capital a ser mais hipotética para eles

Várias armadilhas

Projeções lineares com base em cinco anos as médias são geralmente adequada, mas esta necessidade de adicionar o valor final com desconto no final do período (um valor patrimonial projetado, ou uma seqüência de fluxos de caixa baseado no crescimento económico geral).

A escolha da taxa de desconto é complicado, Deve normalmente deve incluir um prêmio de risco, mas esta é debatida (ver a aversão ao risco, puzzle prémios de risco, finanças comportamentais)

Uma preocupação crucial de muitos investidores é obter uma grande margem de segurança ao fazer um investimento. É bem sabido que a previsão de ganhos futuros e taxas de juros é difícil, e as estimativas destes geralmente não são confiáveis.

Técnicas alternativas ou adicionais

Às vezes os ganhos múltiplos, tais como a relação PE, são usados ​​para determinar o valor, onde os fluxos de caixa são relativamente estáveis ​​e previsíveis. Este critério baseado no mercado pode levar em conta parâmetros comportamentais, por exemplo, o banco

Outro método complementar é entrevistar os funcionários, concorrentes, fornecedores e clientes sobre uma empresa. Muitas vezes, essas pessoas vão saber tanto ou mais sobre uma empresa de sua gestão. Um dos objetivos desta pesquisa deve ser o de determinar se a empresa tem boas práticas, e se a sua gestão é honesta.

As empresas podem aumentar a produtividade em uma variedade de maneiras. Os métodos mais óbvios envolvem a automação e informatização que minimizam as tarefas que devem ser executadas pelos funcionários.

Recentemente, técnicas menos óbvias estão sendo empregados que envolvem design ergonômico e conforto do trabalhador.

Um funcionário confortável, a teoria mantém, pode produzir mais  ao longo do dia.

De fato, alguns estudos afirmam que medidas aparentemente benignas como o aumento da temperatura no local de trabalho pode ter um efeito drástico sobre a produtividade do escritório.

Aumentos na produtividade também pode influenciar a sociedade de forma mais ampla, melhorando os padrões de vida e geração de renda. Eles são fundamentais para o processo de gerar crescimento economico.

Muitos economistas veem a expansão econômica da década de 1990 mais tarde nos Estados Unidos como sendo permitido pelo grande aumento na produtividade do trabalhador que ocorreram durante esse período.

O crescimento da oferta agregada aumenta permitido na demanda agregada e diminuição do desemprego, ao mesmo tempo que a inflação se manteve estável.

Produtividade do trabalho é o mesmo que o “produto médio do trabalho” (saída / trabalhador ou trabalhador-hora). Não é o mesmo que o produto marginal do trabalho, que se refere ao aumento da produção que resulta de um aumento na entrada de trabalho.

Investidores foram capazes de alcançar retornos absolutos simplesmente investindo em carteiras aferido a índices de base ampla de mercado, como o S & P 500, Russell 3000, e Wilshire 5000.

Nos EUA, os fundos indexados superaram a maioria dos gestores de ativos, especialmente como as taxas que eles cobram são muito mais baixos do que os gerentes ativos.

Eles também são capazes de ter significativamente maior após o imposto de volta.

Implementação

Na mais simples, um fundo de índice é implementada através da compra de títulos na mesma proporção como no índice de mercado.

Também pode ser conseguido através de amostragem (por exemplo a compra de ações de cada tipo e setor no índice, mas não necessariamente um pouco de cada ação individual), e há versões sofisticadas de amostragem por exemplo, que procuram para comprar essas ações particulares que têm a melhor chance de bom desempenho.

É importante notar também que a indexação do armário pode ocorrer onde um gerente de portfólio ou instituição irá indexar uma parte grande de uma carteira (ou restringir enormemente o risco de baixo desempenho no índice) enquanto que procuram manter as taxas mais elevadas que são auferidos por fundos de ativos gerentes.

Gestão passiva é uma estratégia onde um gerente de fundo faz com que decisões de portfólio o menor número possível de forma a minimizar os custos de transação, incluindo a incidência de imposto sobre ganhos de capital.

Um método popular é imitar o desempenho de um índice especificado externamente – chamado de “fundos de índice. O ethos de um fundo de índice é adequadamente resumida na liminar a um gestor de fundo de índice: Não apenas não fazer algo, sente-se lá!

Gestão passiva é mais comum no mercado de capitais, onde os fundos de índices seguem um índice do mercado de ações. Hoje, há uma infinidade de índices de mercado no mundo, e milhares de fundos de índice diferente de rastreamento muitos deles.

Fundamentação

Perguntas –

Por que os fundos de índice são interessantes?

Por que é que faria sentido se sentar lá e não fazer nada?

Qual é o desempenho empírico de fundos de índice?

A lógica por trás de indexação decorre de três conceitos de economia financeira:

1. A hipótese dos mercados eficientes, que afirma que os preços de mercado de equilíbrio refletim plenamente todas as informações disponíveis.

É amplamente interpretado como sugerindo que é impossível sistematicamente “bater o mercado” através de uma gestão ativa.

2. O problema principal-agente: um investidor (o principal) que aloca dinheiro a um gestor da carteira (o agente) deve propriamente dar incentivos para o gerente para executar o portfolio de acordo com o apetite do investidor de risco / retorno, e devem monitorar o desempenho do gestor .

3. O Capital Asset Pricing Model (CAPM) e teoremas relacionados com a separação da carteira, o que implica que, em equilíbrio, todos os investidores irá realizar uma mistura da carteira de mercado e um ativo sem risco.

Ou seja, em condições adequadas, um fundo indexado ao “mercado” é o fundo de investidores só precisa.

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Títulos tem a promessa de reembolsar baseado na plena fé e crédito do emitente; esses títulos são tipicamente considerado o tipo mais seguro de títulos municipais e, portanto, levar a menor taxa de juros.

Títulos de receita tem promessa de reembolso de um fluxo específico de rendimento futuro, como a renda gerada por uma companhia de água dos pagamentos dos clientes.

Títulos avaliação tem promessa de reembolso com base em avaliações de propriedade de impostos de propriedades localizadas dentro dos limites do emitente.

Além disso, existem vários outros tipos de títulos municipais com promessas diferentes de segurança.

A probabilidade de reembolso, conforme prometido é muitas vezes determinada por um revisor independente ou agência de rating.

As três principais agências de rating para títulos municipais nos Estados Unidos são a Standard & Poors, Moody, e Fitch. Estas agências podem ser contratados pela emissora para atribuir um rating de títulos, o que é informação valiosa para os detentores de títulos em potencial que ajuda a vender títulos no mercado primário.

Comparação com Obrigações Empresariais

Porque as obrigações municipais são mais freqüentemente isenta de impostos, comparando as taxas de cupom de títulos municipais para empresas ou outros vínculos tributável pode ser enganosa.

Impostos reduzem a renda líquida de títulos tributável, o que significa que uma ligação de isenção fiscal municipal tem um maior rendimento depois de impostos do que uma ligação com a mesma taxa de cupom.

Esta relação pode ser demonstrada matematicamente:

rm = rc (1 – t)

onde

taxa de juros = rm de títulos municipais

rc = taxa de juros dos títulos privados comparáveis

t = taxa de imposto

Por exemplo, se:

rc = 10%

t = 38%

então

rm = 0,10 (1-0,38) = 6,2%

A título municipal que paga 6,2%, portanto, gera renda igual interesse depois de impostos como uma das obrigações das empresas que paga 10% (assumindo que todo o resto é igual).

Títulos municipais são uma das várias maneiras de um governo Muncipal poder emitir dívida. Outros mecanismos incluem certificados de participação e contratos de recompra acordos.

Embora estes métodos de empréstimos diferem na estrutura legal, que normalmente agem de forma semelhante aos títulos municipais, conforme descrito neste post.

Titulares Muncipal

Detentores de títulos municipais podem comprar títulos diretamente do emitente no momento da emissão (no mercado primário), ou de outros detentores de títulos, em algum momento após a emissão (no mercado secundário).

Em troca de um investimento inicial de capital, o portador do título recebe pagamentos ao longo do tempo composto de juros sobre o capital investido, e um retorno do capital investido em si.

Cronogramas de pagamento diferem com o tipo de título emitido, o emitente pode efetuar juros amortizados iguais e pagamento do principal a cada seis meses, pode fazer os pagamentos de juros somente até a ligação amadurece e, em seguida, pagar a totalidade do montante principal, fazer um pagamento em capital na maturidade, ou alguma combinação destas opções.

A receita de juros sobre uma obrigação municipal podem ser isentos de impostos. Isso faz com que as obrigações municipais um investimento atraente para os investidores certos, e resulta em investidores aceitar uma menor taxa de juros de seus investimentos do que seriam tributáveis ​​em um investimento de risco equivalente.

Características das Obrigações Municipal, Bens sujeitos a imposto

Uma das razões principais títulos municipais são considerados separadamente de outros tipos de títulos é a sua habilidade especial para fornecer isenção de impostos de renda.

Juros pagos pelo emissor dos proprietários dos títulos é isenta de todos os impostos federais, bem como os impostos estaduais para o estado em que o emissor está localizado, sujeito a certas restrições.

O tipo de projeto ou projetos que são pagos por um vínculo afeta A tributação dos rendimentos recebidos sobre os títulos por detentores de títulos.

Titulos de financiamento de projetos que são construídos para o bem público são geralmente livres de impostos, enquanto os títulos emitidos para financiar projetos total ou parcialmente beneficiando apenas as entidades privadas podem ser tributados.

As leis que regem a bens sujeitos a imposto de renda de títulos municipais são complexas, no entanto, as ligações são normalmente certificadas na qualidade de isenta de impostos ou tributáveis ​​antes de irem à venda no mercado.

Compradores de títulos municipais devem estar cientes de que nem todos os títulos municipais estão isentos de impostos.
Segurança dos Bonds Municipal

A segurança de um título municipal é uma medida de quão provável que o emissor é fazer com que todos os pagamentos, no tempo e na íntegra, como prometido no acordo entre o emitente e o detentor de títulos.

Diferentes tipos de títulos carregam títulos diferentes, com base nas promessas feitas nos documentos de títulos:

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Títulos municipais são títulos de dívida emitidos por órgãos do governo municipal. Emissores potenciais de títulos municipais incluem cidades, municípios, agências de desenvolvimento, os distritos escolares, aeroportos e portos marítimos de propriedade pública, e qualquer outra entidade governamental (ou grupo de governos) abaixo do nível estadual.

Obrigações municipais são garantidos por um governo local, uma subdivisão do mesmo, ou um grupo de governos locais, e são avaliados para o risco e avaliado em conformidade.

Juros recebidos pelos detentores de títulos municipais é muitas vezes imposto isentos de impostos federais e impostos estaduais (a partir do estado em que eles são emitidos), embora títulos municipais emitidos para determinados fins, não pode ser isenta de impostos.

Finalidade de títulos municipais emissores de títulos

Obrigações municipais são emitidos por um órgão do governo municipal, ou sua subdivisão (emitente, com a finalidade de angariar fundos. Os métodos e práticas de emissão de dívida são regidas por um extenso sistema de leis e regulamentos, que variam de estado.

O emitente de um título municipal recebe um pagamento em dinheiro no momento da emissão em troca de uma promessa de reembolsar os investidores que fornecem o pagamento em dinheiro (o portador do título) ao longo do tempo.

Períodos de reembolso pode ser tão curto quanto alguns meses (embora isso seja raro) a 20, 30 ou 40 anos, ou até mais.

O emissor normalmente usa procede de uma venda de títulos a pagar por projetos que não podem ou não deseja pagar imediatamente com recursos na mão.

Leis que regem as obrigações municipais normalmente exigem todo o dinheiro levantado por uma venda de títulos a ser gasto em projetos de um tempo de capital (em oposição a operações e gastos com manutenção permanente) dentro de três a cinco anos de emissão.

Por causa do status de isenção fiscal especial de mais títulos municipais, o mercado geralmente aceita pagamentos de juros mais baixas do que em outros tipos de empréstimos (assumindo risco comparável).

Isso faz com que a emissão de obrigações uma atraente fonte de financiamento para muitas agências governamentais, como a taxa de empréstimos disponíveis no mercado aberto é freqüentemente menor do que o que está disponível através de canais de outros empréstimos.

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Operações de Mercado Aberto são o meio pelo qual os bancos centrais de controle da liquidez da moeda nacional. Esta gestão de liquidez é usado para atingir certas metas monetárias. É a base para a política monetária.

O processo envolve o uso de recém-cunhadas moeda nacional para comprar no mercado aberto alguns ativos financeiros (geralmente de ouro, moeda estrangeira ou títulos do governo).

Em alternativa, pode envolver a venda no mercado aberto de um ativo financeiro, a fim de resgatar de volta moeda nacional.

Estas operações de efeito da liquidez da moeda nacional. Eles aumentam ou diminuem a quantidade de moeda nacional que está em circulação. Do componente de moeda da oferta de dinheiro é conhecido como M0.

Na maioria das metas de inflação sistemas monetários operações de mercado aberto são utilizados para alcançar e manter uma taxa de juros alvo. Esta taxa de juro alvo é revisto periodicamente. Sob tal um esquema de inflação é geralmente definido e medido através de um índice de preços ao consumidor.

Sob um padrão ouro como operações de mercado aberto seriam usados ​​para atingir e manter um preço-alvo de ouro. O objetivo seria o de manter sempre o valor da moeda constante parente próximo ao ouro.

Sob um regime de currency board, tais operações de mercado aberto seria usado para atingir e manter um câmbio fixo com algumas moeda estrangeira.

Economista Robert Mundell celebremente afirmou que o uso de operações de mercado aberto, só é possível para perseguir um único alvo, em determinado momento.

Você não pode usar operações de mercado aberto para atingir as taxas de juros enquanto está em um padrão-ouro. Da mesma forma se você está direcionando as taxas de juros, então o preço do ouro irá flutuar.

OEICs (pronuncia-se “OIKS”) é um acrônimo para “Open Ended As Sociedades de Investimento”, que um Trusts Unidade rapidamente  que operam sob o que é considerado, regras arcaicas.

Além disso OEICs são facilmente comercializados no exterior e são vistos como uma forma de desenvolver o mercado de fundos geridos coletivamente.

A principal diferença é que OEICs têm ações (mas ao contrário Investment Trusts eles refletem o valor de ativos, como as unidades em um fundo comum) e estes são comercializados com um preço único (quaisquer encargos iniciais são cobrados explicitamente através da redução de capital).

Empresas ICVCs ‘(investimento de capital variável um nome alternativo para OEICs.

Imposto sobre Produtos favorecido, tais como pensões ou contas de poupança individuais podem incluir alguma das situações acima, embora os fundos de pensão separados e (sujeito a diferenças envolvidos) os fundos de seguro de vida existir com seu próprio controle legislativo e tratamento fiscal.